Реструктуризация компании: что это такое, виды и этапы

⏱ Время чтения: 7 минут

Реструктуризация компании — это изменение структуры, процессов или стратегий бизнеса для повышения его эффективности, устойчивости и конкурентоспособности. Она может быть необходима как в кризисных ситуациях, так и для реализации долгосрочных целей.

Из статьи вы узнаете: зачем нужна реструктуризация компании, какие ее виды существуют и как грамотно провести изменения для повышения эффективности бизнеса.

Определение реструктуризации компании

Реструктуризация компании — это процесс комплексного изменения ее структуры, управления, активов или финансовых обязательств с целью повышения эффективности, адаптации к новым условиям рынка или решения внутренних проблем. В ходе реструктуризации могут изменяться организационно-правовая форма, структура собственности, операционные процессы и стратегия развития. Этот процесс может затрагивать как отдельные подразделения, так и всю компанию в целом. В зависимости от специфики изменений реструктуризация может включать реорганизацию бизнеса, изменения в капитале, оптимизацию кадрового состава или перераспределение активов.

Чтобы не пропустить новые материалы «MDS Media», подписывайтесь на наш Телеграм-канал.

Основные цели реструктуризации

Выбор конкретных целей реструктуризации определяется как внутренними факторами (финансовое состояние, стратегия развития), так и внешними (рыночная конъюнктура, изменения в законодательстве, конкурентное давление). В зависимости от текущего состояния организации и ее долгосрочных целей реструктуризация может быть направлена на повышение эффективности управления, оптимизацию операционной деятельности, снижение долговой нагрузки или изменение структуры активов.

• Повышение финансовой устойчивости и ликвидности, оптимизация структуры капитала

Одной из главных целей реструктуризации является улучшение финансового положения компании. Это может быть достигнуто через реорганизацию долговых обязательств, перераспределение активов, продажу непрофильных активов или привлечение новых инвестиций. Акцент ставится на обеспечение ликвидности, снижение долговой нагрузки и восстановление платежеспособности компании. В рамках реструктуризации часто проводится оптимизация налогообложения через создание структур с минимальными налоговыми рисками, изменения в организационно-правовой форме, а также с помощью налогового планирования и использования различных налоговых льгот.

• Повышение эффективности бизнеса

Реструктуризация часто подразумевает оптимизацию бизнес-процессов для повышения общей эффективности и управляемости. Улучшение внутренней организации, перераспределение ресурсов, внедрение новых инструментов менеджмента и современных технологий помогают компании повысить производительность и снизить операционные издержки.

• Адаптация к изменениям рынка и внешней среды

Реструктуризация необходима для обеспечения гибкости компании в ответ на изменения рыночных условий, экономической ситуации или законодательной базы. Она позволяет бизнесу быть более подготовленным к новым вызовам и возможностям, улучшает способность конкурировать и оперативно реагировать на изменения внешней среды.

• Реализация стратегии роста

Еще одна цель — решение стратегических задач, таких как выход на новые рынки, диверсификация или развитие новых бизнес-направлений. Для этого могу проводиться слияния и поглощения, внедрение новых продуктов и услуг, создание новых подразделений или дочерних компаний.

• Выход из кризиса или предотвращение банкротства

В случае кризисной ситуации реструктуризация может быть шагом для сохранения компании и ее восстановления. Чтобы избежать закрытия бизнеса, применяют меры по стабилизации финансового положения, сокращению избыточных активов и затрат, реорганизации долговых обязательств.

Когда компании требуется реструктуризация

Реструктуризация становится необходимой, когда текущая структура компании или ее операционные процессы не позволяют достигать желаемых результатов. Рассмотрим примеры ситуаций, при которых компании требуется реструктуризация.

1. Кризисные случаи:

• снижение выручки или увеличение убытков;

• рост задолженности или невозможность погашения обязательств перед кредиторами;

• падение спроса на продукцию или услуги компании;

• внешние экономические потрясения (финансовый кризис, санкции, пандемия).

1. Снижение прибыли:

• рост себестоимости производства или услуг;

• сокращение доли на рынке из-за конкуренции или устаревших бизнес-моделей;

• ухудшение управляемости из-за избыточных затрат или неэффективных процессов.

1. Смена стратегии:

• переход компании к новой бизнес-модели;

• планы по внедрению инновационных технологий или освоению новых рынков;

• необходимость фокусировки на ключевых направлениях и отказ от второстепенных активов.

1. Масштабирование бизнеса:

• увеличение объемов производства или оказания услуг;

• выход на международные рынки;

• привлечение инвесторов или акционеров для дальнейшего роста.

Виды реструктуризации компании

В зависимости от целей и области применения реструктуризация компании подразделяется на несколько видов. Как реализуется каждый из них? 

Финансовая реструктуризация

Этот вид направлен на улучшение финансового состояния компании. Поэтому его аспекты: 

• оптимизация долгов — переговоры с кредиторами для изменения условий погашения долгов (пролонгация сроков, снижение процентных ставок);

• изменение структуры капитала — увеличение доли собственного капитала за счет привлечения инвесторов, выпуска акций или конвертации долга в долю в бизнесе;

• рефинансирование — получение новых займов для покрытия старых долгов на более выгодных условиях.

Организационная реструктуризация

Цель — сделать управление компанией более эффективным. В этом случае нужно:

• изменить управленческую структуру — сократить уровни управления, создать новые департаменты или объединить существующие;

• перераспределить обязанности — оптимизировать функции между подразделениями и сотрудниками и устранить дублирование задач;

• сократить штат.

Операционная реструктуризация

Направлена на улучшение операционной деятельности:

• пересмотр бизнес-процессов — оптимизация цепочек поставок, логистики, производства;

• автоматизация — внедрение технологий, которые позволяют снизить ручной труд и повысить эффективность;

• улучшение качества продукции или услуг — введение стандартов качества, проведение тренингов для персонала.

Стратегическая реструктуризация

Речь об изменениях, которые затрагивают ключевые направления деятельности компании:

• смена бизнес-модели — переход от одного формата работы к другому (например, от офлайн-продаж к онлайн);

• выход на новые рынки — географическая экспансия или расширение ассортимента продукции;

• диверсификация бизнеса — запуск новых продуктов или услуг, не связанных с текущей деятельностью компании.

Правовая реструктуризация

Реструктуризация, связанная с изменением юридической формы и соблюдением законодательства:

• слияние нескольких компаний, разделение на отдельные бизнес-единицы или преобразование в другую организационно-правовую форму;

• корректировка структуры компании в соответствии с новыми правовыми нормами;

• оптимизация налогового планирования, реализация мер по сокращению налоговой нагрузки.

Этапы реструктуризации компании

Реструктуризация компании проводится в четыре ключевых этапа: диагностика текущего состояния, разработка стратегии, внедрение изменений и мониторинг результатов. На первом этапе анализируются финансы, бизнес-процессы, рыночная позиция и организационная структура. Затем формируется план с конкретными целями, методами и сроками. Внедрение изменений включает оптимизацию процессов, реорганизацию структуры и обучение сотрудников. Завершающий этап — оценка эффективности по KPI и корректировка стратегии при необходимости. Четкая последовательность действий снижает риски и повышает вероятность успешной реструктуризации.

Диагностика и анализ текущего состояния

На этом этапе проводится глубокий анализ всех аспектов работы компании.

Финансовое положение:

• оценка ликвидности, рентабельности, долговой нагрузки;

• выявление убыточных направлений.

Бизнес-процессы:

• анализ эффективности операционной деятельности;

• выявление дублирующих функций и «узких мест».

Рыночная позиция:

• изучение конкурентной среды;

• оценка спроса на продукцию или услуги компании.

Организационная структура:

• анализ структуры управления;

• выявление неэффективного распределения обязанностей.

Разработка плана реструктуризации

После анализа формируется стратегический план действий.

• Определяются цели. Например, сокращение издержек на 20% или увеличение доли рынка на 10%. 

• Происходит выбор методов реструктуризации: финансовые, организационные, стратегические или правовые изменения. 

• Построение прогноза и выбор наиболее эффективного пути, с альтернативами на случай изменений

• Установка конкретных дедлайнов для каждого этапа.

• Подготовка ресурсов: распределение бюджета, привлечение экспертов и консультантов.

Реализация изменений

На данном этапе внедряются запланированные меры.

• Оптимизируется логистика, автоматизируются бизнес-процессы.

• Изменяются структуры: реорганизация отделов, сокращение штата или перераспределение ролей.

• Обучение сотрудников: для персонала проводят тренинги и курсы по адаптации к новым условиям работы.

• Коммуникация с персоналом: разъяснение целей и преимуществ реструктуризации для снижения сопротивления.

Мониторинг и оценка результатов

• Оценивается эффективность. Сравнивают фактические результаты с планируемыми целями, применяют ключевые показатели эффективности — KPI.

• Корректируются действия: вносят изменения в план реструктуризации, если цели не достигаются.

• Долгосрочный контроль. Снова проводят мониторинг состояния компании, но уже после завершения реструктуризации.

Преимущества и риски реструктуризации компании

Реструктуризация может дать компании новые возможности, но она также связана и с определенными рисками.

Преимущества реструктуризации

1. Улучшение финансового состояния, так как снижается долговая нагрузка и оптимизируются расходы.

2. Повышается конкурентоспособность за счет адаптации к изменяющимся рыночным условиям.

3. Растет прибыль и рентабельность за счет оптимизации процессов и/или увеличения доли на рынке.

4. Повышается эффективность, так как упрощается управленческая структура, ускоряются процессы принятия решений.

5. Идет процесс устранение рисков, связанных с финансовыми и/или организационными проблемами, поэтому реструктуризация обеспечивает долгосрочную устойчивость.

Риски реструктуризации

1. Если не обозначить цели реструктуризации, то некоторые сотрудники могут сопротивляться. Непонимание целей или страх потерять работу приводит к конфликтам.

2. Временное снижение производительности. В период изменений возможны сбои в операционной деятельности.

3. Потеря ключевых сотрудников при вынужденном сокращении персонала или изменении условий труда.

Как минимизировать риски

Чтобы избежать распространенных ошибок, стоит помнить о следующих действиях.

• Грамотно планируйте процесс — разрабатывайте стратегию с четкими целями, сроками и оценкой последствий.

• Привлекайте квалифицированных специалистов. Участие опытных аналитиков, юристов и финансовых экспертов снижает вероятность просчетов.

• Используйте внешнюю экспертизу: независимые консультанты помогут объективно оценить ситуацию и предложат оптимальные решения.

• Настройте коммуникацию с персоналом. Информируйте сотрудников о целях, этапах и возможных последствиях реструктуризации, чтобы снизить сопротивление изменениям.

• Уделите внимание обучению персонала: адаптация сотрудников к новым процессам и технологиям повышает эффективность преобразований.

• Проводите регулярный мониторинг и отслеживайте ключевые показатели. Оперативная корректировка стратегии позволит избежать критических ошибок.

Системный подход к управлению рисками помогает провести реструктуризацию с минимальными потерями и достичь поставленных целей.

Примеры успешной реструктуризации

Истории компаний, которые успешно провели изменения.

Пример из международной практики

В 2018 году компания General Electric (GE), одна из крупнейших и старейших промышленных корпораций США, столкнулась с серьезными финансовыми трудностями: снижение прибыли и рост долговой нагрузки. Чтобы преодолеть кризис, руководство GE инициировало масштабную реструктуризацию. Посмотрим на основные шаги реструктуризации GE, благодаря которым компания смогла стабилизировать свое финансовое положение и вернуть доверие инвесторов.

1. Продажа непрофильных активов. Компания решила сосредоточиться на своих ключевых направлениях — авиации, энергетике и возобновляемых источниках энергии. Для этого были проданы подразделения, не относящиеся к основному бизнесу, такие как транспортное и медицинское оборудование.

2. Снижение долговой нагрузки. Вырученные от продажи активов средства были направлены на погашение долгов, что позволило улучшить финансовое положение компании и повысить ее кредитный рейтинг.

3. Оптимизация операционной деятельности. GE пересмотрела внутренние процессы, сократила издержки и упростила организационную структуру, что способствовало повышению эффективности работы.

Пример из российского бизнеса

В 2009 году компания «Нутритек», один из ведущих российских производителей детского питания, столкнулась с серьезными финансовыми трудностями, включая дефолт по облигациям на сумму 1,2 млрд рублей. Чтобы преодолеть кризис, руководство компании инициировало процесс реструктуризации.

 

1. Переговоры с кредиторами и реструктуризация долгов. Компания вступила в длительные переговоры с банками и в результате достигла договоренности о реструктуризации 90% общего долга компании, включая все банковские кредиты.

2. Выпуск новых облигаций.  Для реструктуризации первого выпуска облигаций на 1,2 млрд руб., при погашении которого был допущен дефолт, компания разместила второй выпуск облигаций.

3. Изменения в структуре управления. В процессе реструктуризации была создана новая компания, на которую оформили имущество «Нутритека», прежде зарегистрированное на несколько дочерних фирм. 

Уроки из провалов: ошибки, допущенные при реструктуризации, и их последствия

Игнорирование некоторых аспектов может привести к серьезным проблемам: от приостановки деятельности до юридических санкций. Рассмотрим распространенные ошибки, которые компании допускают в процессе реструктуризации, и их последствия.

• Неправильное определение количества компаний после реструктуризации

Некоторые компании принимают решения о разделении или слиянии без глубокого анализа влияния этих изменений на бизнес-процессы, партнерские отношения и производственную цепочку. В результате новая структура может оказаться неэффективной, что приведет к увеличению управленческих затрат и организационным проблемам.

Последствия: рост операционных издержек, дублирование функций, снижение управляемости бизнеса.

• Игнорирование вопросов лицензирования и разрешительных документов

При создании новой компании в ходе реструктуризации важно заранее позаботиться о получении необходимых лицензий и разрешений. Если этот процесс затянется, компания может столкнуться с временной приостановкой деятельности.

Последствия: остановка производства, финансовые потери, риск утраты клиентов.

• Несоблюдение корпоративных обязательств

Иногда компании пренебрегают процедурой уведомления акционеров и проведения собраний, необходимых для утверждения изменений. Если акционеры не оповещены заблаговременно или процедура голосования нарушена, это может привести к судебным разбирательствам и блокированию реструктуризации.

Последствия: оспаривание решений, судебные споры, затягивание процесса реструктуризации.

• Несвоевременное уведомления банка

Если компания с кредитными обязательствами забудет о необходимости уведомить банк о реструктуризации, изменения могут быть расценены как нарушение кредитного договора. Это повлечет за собой досрочное требование погашения долга или ухудшение условий кредитования.

Последствия: финансовая нестабильность, необходимость срочного поиска источников финансирования, ухудшение отношений с банком.

• Игнорирование условий крупных контрактов

Перед проведением реструктуризации необходимо проверить, не нарушает ли она условия действующих контрактов. В противном случае контрагенты могут расторгнуть соглашения или потребовать пересмотра условий. Особенно это критично для компаний, работающих с государственными заказами.

Последствия: потеря ключевых контрактов, штрафные санкции, ухудшение репутации.

• Нарушение антимонопольного законодательства

Расширение компании после реструктуризации может привлечь внимание антимонопольных органов. Если не учесть этот фактор заранее, можно столкнуться с юридическими ограничениями или штрафами.

Последствия: юридические санкции, принудительное разделение компании, репутационные риски.

Ошибки при реструктуризации могут привести к финансовым потерям, правовым последствиям и операционным сбоям. Успех процесса зависит от детального анализа, соблюдения законодательных норм и проактивного управления всеми изменениями.

А если реорганизация компании затрагивает несколько юрисдикций, от экспертов требуется понимание международного права: как структурировать бизнес, какие контракты учитывать, где могут возникнуть риски. Чтобы не столкнуться с неожиданными правовыми сложностями, важно заранее оценить все нюансы.

На курсе «Международное право для бизнеса» вы научитесь:

• разбираться в особенностях юрисдикций и оценивать их привлекательность;

• находить и минимизировать юридические риски;

• сопровождать редомициляцию компаний;

• грамотно выстраивать международные бизнес-структуры.

Курс построен на разборе реальных кейсов от экспертов крупных юридических компаний. Освойте международное право в практическом формате и будьте на шаг впереди в управлении бизнесом вместе с Moscow Digital School.