Due Diligence: что это такое, и зачем нужно
Сделки слияния и поглощения сопровождает одна важная процедура — due diligence. Зачем ее проводят? Сколько зарабатывает специалист по due diligence, и как им стать? Понятным языком обо всем этом рассказываем в материале.
Понятие Due Diligence простыми словами
Due Diligence — комплексная юридическая оценка или дословно «обеспечение должной добросовестности». Это процедура независимой всесторонней экспертной оценки объекта инвестирования, которая включает анализ финансовой и правовой деятельности, конкурентоспособности, коммерческой привлекательности.
Проще говоря, эксперт или команда экспертов проводят мероприятия, в результате которых инвестор получает исчерпывающую информацию о компании или бизнесе. На основании этого он делает вывод о финансовой выгоде, оправданности предполагаемой суммы сделки, качестве инвестиционного объекта.
Зачем нужна процедура Due Diligence
В первую очередь результаты дью-дилидженс интересуют инвесторов, которые собираются приобрести компанию. Ведь им важно убедиться в том, что цена сделки соответствует реальной стоимости, и в будущем такой бизнес будет приносить прибыль, а также не потребуется испытывать правовые, налоговые и иные препятствия.
Кроме того, проведение процедуры может быть нужно акционерам и топ-менеджерам компании. Показатели анализа могут пригодиться при следующем выпуске ценных бумаг, а также для предотвращения враждебного поглощения.
Due Diligence снижает следующие риски:
Приобретение бизнеса по завышенной цене;
Убытки из-за покупки неликвидного актива;
Взыскание или арест имущества;
Привлечение инвестора к налоговой, административной или уголовной ответственности после приобретения;
Утрата объектов ИС, движимого и недвижимого имущества;
Признание сделки недействительной;
Привлечение к судебным разбирательствам;
Другое.
Таким образом, отказ от проведения процедуры может дорого стоить инвестору в будущем.
Когда проводят Due Diligence
Сделки M&A являются основной, но не единственной причиной осуществления DueD. Так, долевое участие нового собственника в деятельности компании, смена состава или структуры топ-менеджмента могут быть основаниями для проведения процедуры.
Также в их число входят:
Привлечение новых спонсоров;
Получение займов;
Арест активов и судебные разбирательства;
Нарушения, обнаруженные в результате налоговых проверок;
Потеря ИС;
Снижение конкурентоспособности бизнеса или эффективности его деятельности.
В каких еще случаях нужен Due Diligence?
Когда необходимо принять решение о финансировании бизнеса-идеи, проекта или стартапа;
При расширении бизнеса: выходе на новые рынки, увеличении производства;
Для оценки целесообразности финансирования компании, преобразуемой из частной фирмы в публичное акционерное общество с перспективой регистрации акций на бирже;
В период кризиса, когда нужно привлечь инвестиции для продолжения работы и развития бизнеса.
Исходя из того, каких последствий позволяет избежать своевременное проведение процедуры, цена образовывается соответствующая. Услуга по проведению DueD стоит от 100 тыс. рублей до 1 млн и выше.
Порядок проведения Дью Дилидженс
Для составления исчерпывающей объективной картины состояния бизнеса, предусмотрения всех рисков и определения реальной (рыночной) стоимости сделки специалисты осуществляют следующие шаги:
Изучение компании
Информация берется из открытых источников и документов, полученных от заказчика. Эксперт оценивает, какой объем работы ему нужно провести, на основании этого озвучивает размер своего вознаграждения.
Анализ
Этап включает сбор и проверку данных, исследование прочих сведений, обнаруженных в ходе работ, выявление рисков. Эксперт анализирует финансово-хозяйственную деятельность предприятия, проводит экспертизу учредительных и правоустанавливающих документов, оценивает рыночную конъюнктуру и риски маркетинговой политики.
Советы по устранению проблем
Специалист формирует план действий для заказчика, который позволит минимизировать риски. В частности, этот этап относится к случаям, когда в роли заказчика выступает топ-менеджмент компании.
Отчет
Итоговое заключение, которое помогает инвестору сделать вывод о том, стоит ли заключать сделку.
Кто может провести процедуру
Как правило, анализ проводят три группы специалистов.
Финансовые аналитики и оценщики определяют реальную стоимость бизнеса, который приобретается, и то, как может измениться цена в будущем.
Юристы осуществляют правовую экспертизу бизнеса и выявляют потенциальные риски, с которыми может столкнуться инвестор после приобретения.
Аудиторы проверяют организацию с финансовой стороны: анализ нескольких отчетных периодов, выявление налоговых рисков и способов оптимизации налоговой базы.
Также участие в процедуре могут принимать и другие эксперты. Например, маркетологи, налоговые консультанты, инженеры и даже экологи.
Сколько зарабатывает специалист по Due Diligence в России
Зарплаты в размещенных вакансиях в 2022 году начинаются от 70 тыс. рублей и достигают 300 тыс. По другим оценкам, старший юрист и финансист могут в среднем претендовать на оклад 5000 рублей за час работы в области Due Diligence. Налоговые консультанты имеют ставку чуть выше — 6000 рублей/час.
В целом оклады специалистов ниши значительно выше средних зарплат по их профессиям. Это связано, во-первых, с ростом числа сделок M&A на российском рынке в 2022 году. Во-вторых, с нехваткой экспертов, которые способны провести качественную проверку бизнеса.
Где учиться
Стать квалифицированным юристом, который умеет качественно и всесторонне оценить бизнес, его перспективы и риски, а также дать советы по улучшению процессов, можно на курсе «Юрист в M&A» от Moscow Digital School. Вы научитесь не только проводить процедуру Due Diligence, но и полностью сопровождать сделки слияния и поглощения. С полной программой и преимуществами можно ознакомиться на сайте Moscow Digital School.
