О чем материал:
С 7 ноября 2025 года брокерские компании работают по новым правилам информирования клиентов: в силу вступил Базовый стандарт защиты прав инвесторов в новой редакции. Он расширил требования к раскрытию рисков при заключении договора на брокерское обслуживание. Разбираемся, что именно изменилось, какие обязанности появились у брокеров и какие санкции грозят за нарушения.
Почему меняются правила для брокерских компаний
Брокеры работают не только по законам, но и по стандартам саморегулируемых организаций (СРО). Крупнейшая из них — НАУФОР (Национальная ассоциация участников фондового рынка). Это объединение профессиональных участников рынка ценных бумаг: брокеров, управляющих компаний и других игроков.
Система регулирования двухуровневая. Банк России устанавливает общие требования и утверждает Базовые стандарты — рамочные документы с обязательными правилами для всех членов СРО. НАУФОР разрабатывает внутренние стандарты. Брокеры обязаны соблюдать оба уровня.
Новая редакция Базового стандарта защиты прав инвесторов расширяет требования к информированию клиентов о рисках. Она распространяется на всех брокеров — членов СРО. Изменения распространяются на все брокерские услуги для физических лиц.
Обновление стандарта — часть масштабной реформы для защиты розничных инвесторов. Исследование Высшей школы экономики показало: типовые договоры крупнейших брокеров защищают преимущественно права самих брокеров, а инвестор остается слабой стороной. Больше всего жалоб от клиентов брокеров поступает на мисселинг: когда клиенту предлагают высокую доходность, не указывая, что она не гарантирована, и не объясняя риски. Также в списке претензий: навязывание дополнительных услуг, непрозрачные комиссии и проблемы с исполнением поручений. Новые требования направлены на устранение этих проблем. Теперь брокеры обязаны раскрывать риски не для галочки, а так, чтобы клиент действительно понял, во что вкладывается.
Обязанности по предоставлению декларации о рисках
НАУФОР разработал внутренний стандарт о предоставлении деклараций о рисках. Он конкретизирует требования Базового стандарта. Документ устанавливает шесть видов обязательных деклараций и содержит их типовые формы. Главное нововведение — появление отдельной декларации о рисках приобретения акций при IPO. Раньше такого документа не было, хотя участие в первичных размещениях несет специфические риски для розничных инвесторов.
Когда инвестор открывает брокерский счет, брокер выдает ему декларации. Инвестор заполняет эти документы и предоставляет их брокеру. Позже, перед началом новых видов операций — например, перед первой маржинальной сделкой или работой с производными инструментами — брокер снова выдает декларации, которые инвестор также должен заполнить и передать.
Виды деклараций о рисках
| Вид декларации | Когда предоставляется |
| Декларация о рисках операций на рынке ценных бумаг | До заключения договора брокерского обслуживания |
| Декларация о рисках использования брокером средств клиента | До заключения договора брокерского обслуживания |
| Декларация о рисках маржинальных и необеспеченных сделок | До совершения первой маржинальной сделки |
| Декларация о рисках производных финансовых инструментов | До совершения первой сделки с ПФИ |
| Декларация о рисках приобретения иностранных ценных бумаг | До приобретения иностранных бумаг |
| Декларация о рисках приобретения акций при IPO (новое) | До участия в первичном размещении |
Ключевой посыл деклараций — донести до клиента: средства на брокерском счете не застрахованы, в отличие от банковских вкладов. В шаблоне декларации прямо указано: «Я понимаю, что недостаток знаний и опыта может привести к полной потере инвестированных средств, а в некоторых случаях привести к задолженности».
Декларации предоставляются как на бумажном носителе, так и в электронной форме при заключении договора онлайн. Брокер хранит подтверждающие документы в течение трех лет.
Запрет на навязывание услуг без информирования
Базовый стандарт устанавливает требования к добросовестности при продвижении услуг. Брокер теперь обязан разъяснить не только формальные условия, но и реальные риски. Компании не могут навязывать клиентам дополнительные финансовые услуги без полноценного информирования о них.
Предоставление информации должно основываться на принципах добросовестности, достоверности и полноты. Стандарт прямо запрещает предоставлять информацию, которая вводит клиента в заблуждение относительно предмета договора или может повлечь неоднозначное толкование услуги. Это касается как традиционного обслуживания брокерского счета, так и дополнительных сервисов.
Требования к квалификации сотрудников брокера
Раздел 4 Базового стандарта регулирует требования к персоналу брокерских компаний. Стандарт обязывает брокера обеспечить высокое качество консультирования клиентов. Для этого установлены минимальные требования к образованию и система регулярного обучения.
Минимальное образование и знания
Работник брокера, взаимодействующий с получателями финансовых услуг, обязан иметь образование не ниже среднего общего. Кроме того, сотрудник должен владеть всей информацией, необходимой для выполнения должностных обязанностей. Это особенно важно при консультировании клиентов по вопросам инвестиций в различные финансовые инструменты.
Критерии качества консультирования устанавливает саморегулируемая организация, членом которой является брокер. Это позволяет учитывать специфику различных сегментов рынка и типов клиентов.
Обучение по управлению рисками
Брокер обязан проводить регулярное обучение работников, которые взаимодействуют с клиентами. Обучение проводится в соответствии с внутренним документом брокера. Документ должен содержать порядок проведения обучения, требования к периодичности и порядок проверки квалификации работников.
Пошаговая инструкция по соблюдению новых норм
Для приведения деятельности в соответствие новым требованиям брокер должен выполнить три ключевых шага: подготовить информационные материалы, наладить процедуру информирования и обеспечить документальную фиксацию. Процедуры должны работать как для клиентов, которые хотят открыть брокерский счет впервые, так и для действующих клиентов.
Шаг 1. Подготовка ключевой информации о договоре
Пункт 2.4.2 Базового стандарта устанавливает обязательную информацию о договоре брокерского обслуживания:
- предмет договора;
- сведения о рисках с уведомлением о необходимости ознакомления с декларациями;
- перечень операций брокера;
- информация о праве использовать средства клиента;
- порядок исполнения поручений;
- вознаграждения брокера;
- способы направления жалоб;
- право на отчетность;
- информация о функциях налогового агента;
- порядок изменения условий и расторжения договора.
При предоставлении на бумажном носителе ключевая информация не должна превышать трех страниц формата A4. В электронном виде документ должен содержать гиперссылки на все упоминаемые документы.
Шаг 2. Информирование клиентов перед заключением
Клиент сначала получает и изучает информацию о рисках, и только затем — сам договор и приложения к нему. Процедура открытия брокерского счета теперь начинается именно с информирования о рисках.
Согласно п.2.4.5 и п.2.4.6 стандарта, информация предоставляется в той же форме, что и договор. Если договор заключается онлайн — информация направляется в электронном виде через личный кабинет или мобильное приложение. Если клиент приходит в офис для подписания бумажного договора, информация предоставляется на бумаге.
Шаг 3. Фиксация подтверждения от клиента
Способ предоставления информации должен позволять зафиксировать факт и дату получения клиентом. Это может быть подпись на бумажном экземпляре, отметка о прочтении в личном кабинете, подтверждение по SMS или иной способ, обеспечивающий доказательство.
Брокер хранит подтверждающие документы в течение трех лет на бумажном носителе или в электронной форме. При проверках регулятора именно эти документы подтверждают соблюдение требований стандарта.
Штрафы за нарушения и рекомендации для брокеров
За нарушение порядка раскрытия информации профессиональным участником рынка ценных бумаг предусмотрена административная ответственность по статье 15.19 КоАП РФ.
| Субъект ответственности | Размер штрафа | Дополнительные санкции |
| Должностные лица | 30 000–50 000 ₽ | Дисквалификация на 1–2 года |
| Юридические лица | 700 000–1 000 000 ₽ | — |
При причинении крупного ущерба (более 3 млн ₽) возможна уголовная ответственность по ст.185.1 УК РФ. Кроме того, согласно п.6 ст.3 Федерального закона № 39-ФЗ, при нарушении требований к квалификации инвесторов брокер обязан выкупить ценные бумаги за свой счет по требованию клиента.
Компании, которые не успели перестроить процессы до 7 ноября, рискуют получить штраф при первой же проверке регулятора. Однако оперативное приведение документации в соответствие стандартам снизит эти риски.
В мире, где данные становятся одним из самых ценных ресурсов, умение защищать их — не просто навык, а необходимая компетенция. Курс «Защита персональных данных» от Moscow Digital School поможет освоить актуальные требования законодательства, научит строить эффективную политику безопасности и управлять рисками, чтобы компании могли работать с данными уверенно и безопасно.
