Эксперты рейтингового агентства АКРА оценили рынок цифровых финансовых активов и выявили, что через три года он может вырасти в десять раз: достигнуть объема в 500 миллиардов рублей, пишет РБК.
В отчете ЦБ подчеркивается, что сегмент ЦФА постепенно развивается: «Боль- шинство операторов информационных систем, в которых осуществляется выпуск ЦФА, завершают процесс тестирования своих ИТ-решений и переход к полноценной работе. В результате в 2023 году наблюдается рост числа выпусков ЦФА».
Чтобы не пропустить новые материалы «MDS Media», подписывайтесь на наш Телеграм-канал.
Согласно данным АКРА, уже произведено около 350 выпусков цифровых финансовых активов, а общий объем рынка на конец 2023 года составил приблизительно 60 миллиардов рублей (по оценке Банка России — 62,1 млрд рублей на середину декабря 2023 года). Согласно анкетным данным от операторов ЦФА от «Эксперт РА», объем выпущенных активов за девять месяцев 2023 года составил более 32 миллиардов рублей через 133 выпуска. Значительный вклад в этот рост внес выпуск ЦФА на 15 миллиардов рублей РЖД в июне 2023 года.
В общем объеме выпущенных ЦФА — это простейшие токенизированные инструменты, которые подтверждают прямые финансовые требования к эмитентам и сходны с облигациями по своим характеристикам. Однако, некоторые ЦФА имеют более сложную структуру: например, некоторые из них поддерживаются обязательствами третьих лиц, такими как дебиторская задолженность.
Большинство цифровых финансовых активов выпущены на срок более года, что может свидетельствовать о том, что эмитенты пока исследуют возможности применения и тестируют процессы выпуска и обслуживания этого класса финансовых активов.
Ожидаемые тенденции на рынке цифровых финансовых активов.
-
Простые ЦФА рассматриваются многими участниками рынка как инструмент привлечения краткосрочной ликвидности для различных компаний, так как их выпуск более простой и требует меньше формальностей, чем выпуск облигаций.
-
Эмитенты видят в ЦФА альтернативу традиционному банковскому кредитованию, так как не нужно обращаться в банки и проходить проверки для принятия кредитного решения. Это делает эмиссию ЦФА привлекательной для малого и среднего бизнеса, а также крупных компаний.
-
Развитие рынка ЦФА может пойти по разным сценариям: от нишевого инструмента до полноценного дополнения к традиционному рынку долгового финансирования. Однако, будущее ЦФА зависит от ряда факторов, в том числе регуляторных и технических.
-
Также роль ЦФА может быть связана с рисками санкций и изменением законодательства, что может повлиять развитие цифровых финансовых активов и принятие этого инструмента на рынке.
В отчете ЦБ описаны механизмы, которые позволяют проводить тестирование новых финансовых продуктов и технологий на финансовом рынке: экспериментальные правовые режимы и регулятивная «песочница» Банка России. Они созданы для того, чтобы устранить правовые барьеры и сделать процесс внедрения инноваций более гибким и безопасным.
-
Экспериментальные правовые режимы позволяют проводить тестирование новых финансовых продуктов и сервисов, а также оценить их эффективность и риски. По итогам таких тестов регуляторы могут принимать решения о внесении изменений в законодательство для введения новых продуктов на рынок.
-
Регулятивная «песочница» предоставляет тестовую среду для исследования инновационных продуктов и технологий. Здесь можно провести демонстрацию новых продуктов и оценить их влияние на финансовый рынок. После такого тестирования принимаются решения о необходимости изменений в регулировании для введения этих продуктов на рынок.
Развитие продуктов и сервисов на основе ЦФА Банк России считает одним из приоритетных направлений будущего развития регулирования цифровых прав. Сейчас активно растет спрос на юристов, которые умеют разрабатывать комплекс мер для обеспечения бизнеса в цифровой среде и успешно сопровождают блокчейн-проекты. Cтать экспертом в области блокчейн-технологий и криптовалют вы сможете благодаря курсу «Blockchain Lawyer» от Moscow Digital School. Во время обучения вы:
-
изучите механизмы экспериментальных правовых режимов и регулятивной «песочницы» для тестирования токенов;
-
разберетесь в сложных правовых аспектах и регулировании блокчейн-проектов;
-
овладеете навыками анализа рисков и защиты прав потребителей в сфере цифровых финансовых активов.
Присоединяйтесь к MDS, чтобы стать востребованным специалистом в сфере блокчейн-права и преуспеть в перспективной сфере цифровых активов.
