О чем материал:
Большинство партнерств начинаются примерно одинаково: есть идея, есть доверие и есть уверенность, что обо всем получится договориться по ходу работы. Бизнес растет, спустя несколько лет появляются деньги, новые инвесторы и разные взгляды на развитие компании. Например, один участник хочет масштабироваться и привлекать финансирование, а второй предпочитает выводить прибыль и не брать на себя дополнительные риски. И тут наступает момент, когда видно: дружеские договоренности перестают работать.
Лучше сразу начинать с четких, прописанных на бумаге, правил. Корпоративный договор позволяет зафиксировать все заранее и избежать многих конфликтов, которые возникают после того, как бизнес стал успешным.
Что такое корпоративный договор и чем он отличается от устава
Корпоративный договор — это соглашение между участниками общества, которое определяет правила их взаимодействия как собственников бизнеса. В нем стороны договариваются о том, как будут голосовать по ключевым вопросам, каким образом финансировать компанию, при каких условиях продавать доли и что делать, если между партнерами возникнет конфликт. По сути, это документ, который регулирует отношения между владельцами бизнеса там, где устав обычно ограничивается общими правилами.
Заключить корпоративный договор могут как все участники общества, так и только часть из них. В отдельных случаях сторонами такого соглашения становятся инвесторы, кредиторы или иные лица, заинтересованные в стабильном развитии компании. Задуматься о корпоративном договоре стоит не только крупным холдингам или стартапам с венчурным финансированием. Даже небольшое ООО, созданное двумя или тремя партнерами, со временем сталкивается с вопросами распределения прибыли, принятия решений и выхода участников из бизнеса. Гораздо проще заранее договориться о правилах, чем пытаться урегулировать конфликт уже после того, как отношения между партнерами испортились.
Кто и когда заключает корпоративный договор
Корпоративный договор дает собственникам бизнеса возможность настроить внутренние отношения значительно гибче, чем это позволяет устав. В нем можно заранее определить порядок принятия решений, правила финансирования компании, механизмы защиты от нежелательного появления новых участников и способы разрешения корпоративных конфликтов. Документ позволяет создать индивидуальную систему управления бизнесом с учетом интересов конкретных партнеров.
Что можно урегулировать корпоративным договором
Порядок голосования и управление компанией
Одна из самых востребованных функций корпоративного договора — это регулирование порядка голосования участников. Закон предоставляет собственникам возможность согласовать особые правила принятия решений по отдельным вопросам. Например, стороны могут договориться заранее согласовывать позицию перед общим собранием, голосовать единым блоком по вопросам бюджета или привлечения инвестиций либо предусмотреть обязанность одного участника поддерживать решение другого по заранее определенному перечню вопросов.
Через корпоративный договор также часто регулируются вопросы финансирования бизнеса. Участники могут установить обязанность вносить дополнительные вклады в имущество общества при наступлении определенных условий, определить порядок предоставления займов компании или временно ограничить выплату дивидендов.
Надежный договор — главный инструмент управления коммерческими рисками и обеспечения предсказуемости бизнеса. Мы приглашаем in-house-юристов и консультантов, отвечающих за сопровождение сделок, на практический курс «Договорное право». Программа разработана так, чтобы вы освоили рабочие методики ведущих юридических фирм по оценке правовых рисков на ранних стадиях, проектированию устойчивых договорных конструкций и эффективной подготовке к возможным спорам.
Обучение построено на анализе свежей судебной практики и разборе кейсов, с которыми бизнес сталкивается ежедневно. Вы научитесь видеть скрытые угрозы в типовых формулировках, выстраивать непробиваемые механизмы ответственности и создавать договоры, которые реально работают в интересах вашей компании.
Программный директор курса — Дмитрий Попов, управляющий партнер Popov Law Services, советник Branan Legal. Эксперт с 25-летним опытом структурирования сложных коммерческих сделок, разработки договоров (включая внешнеэкономические), ведения комплексных юридических проектов и разрешения корпоративных споров. Под его руководством вы получите знания и алгоритмы действий для защиты бизнес-интересов на высоком профессиональном уровне.
Ограничения на продажу долей: lock-up, right of first refusal, drag-along
Часть корпоративных договоров содержит специальные механизмы контроля за продажей долей, потому что для некоторых партнеров принципиально знать, кто может стать новым участником бизнеса и на каких условиях это произойдет.
Lock-up позволяет запретить участникам продавать свои доли в течение определенного периода времени. Он популярен в стартапах и инвестиционных проектах, где инвесторы заинтересованы в стабильности состава собственников.
Right of first refusal предоставляет действующим участникам преимущественное право выкупить долю до ее продажи третьему лицу.
Другой механизм — drag-along. Он позволяет мажоритарному участнику обязать миноритариев продать свои доли вместе с ним, если найден покупатель на весь бизнес. Без такого инструмента крупная сделка может сорваться из за отказа владельцев небольших пакетов акций или долей. Одновременно стороны могут предусмотреть минимальную цену продажи, порядок оценки бизнеса и другие гарантии, защищающие интересы всех участников сделки.
Структура договора: обязательные и факультативные условия
Статья 67.2 ГК РФ не устанавливает жесткий перечень условий корпоративного договора. Участники сами определяют, о чем договариваться и какие правила закреплять на будущее. Главное, чтобы условия касались осуществления корпоративных прав и обязанностей.
Корпоративный договор может состоять и из нескольких страниц, и из десятков разделов. В него включают порядок голосования, правила финансирования бизнеса, условия продажи долей, механизмы выхода из проекта и способы разрешения конфликтов.
Перечень возможных вопросов практически не ограничен. Партнеры могут заранее обсудить цели бизнеса, критерии успеха, допустимость изменения бизнес-модели, порядок распределения прибыли и дивидендов, правила формирования бюджета, полномочия директора и общего собрания.
Отдельно часто прописывают неконкуренцию, запрет на работу с конкурентами после выхода из бизнеса, порядок привлечения инвесторов, передачу интеллектуальной собственности и действия в случае корпоративного конфликта.
Конфиденциальность корпоративного договора: что попадает в реестр, а что остается тайной
Одно из преимуществ корпоративного договора — его содержание не раскрывается публично.
Согласно п. 4 ст. 67.2 ГК РФ участники обязаны уведомить общество только о факте заключения договора. Сам текст и условия раскрывать не требуется. Если этого не сделать, другие участники общества вправе потребовать возмещения убытков.
Для непубличных ООО и АО содержание корпоративного договора по общему правилу остается конфиденциальным. Это позволяет закрепить чувствительные договоренности о голосовании, финансировании, распределении прибыли или продаже долей без внесения их в устав.
Для публичных АО действуют дополнительные требования к раскрытию информации, если соглашение влияет на корпоративный контроль или управление обществом.
Ответственность за нарушение: неустойка и признание сделок недействительными
Корпоративный договор работает только тогда, когда за его нарушение предусмотрены последствия.
Нарушением может быть отказ выкупить долю при наступлении согласованных условий, создание конкурирующего бизнеса вопреки запрету, несоблюдение порядка голосования или отказ выполнять обязательства по финансированию компании. Если такие правила закреплены в договоре, остальные стороны получают право требовать компенсацию.
Как прописать штрафные санкции, чтобы они реально работали
Самый распространенный инструмент — неустойка. Стороны заранее определяют размер штрафа за конкретное нарушение, чтобы не доказывать размер ущерба в каждом споре.
Кроме неустойки можно предусмотреть возмещение убытков, фиксированную компенсацию, банковскую гарантию или другие способы обеспечения обязательств. Для акционерных соглашений такие механизмы предусмотрены ч. 7 ст. 32.1 Закона № 208-ФЗ «Об АО».
В отдельных случаях можно оспорить сделку, совершенную в нарушение корпоративного договора, если другая сторона знала или должна была знать об установленных ограничениях.
Выход одного участника из общества автоматически не прекращает действие договора для остальных сторон. Если нужен иной порядок, его следует прямо прописать в тексте соглашения
Корпоративный договор в ООО и АО: различия по закону
И корпоративный договор в ООО, и акционерное соглашение в АО регулируются статьей 67.2 ГК РФ, но правила их применения различны.
В ООО договор заключается в отношении долей в уставном капитале. Его сторонами могут быть не только участники общества, но и третьи лица — например, инвесторы или кредиторы.
В АО предмет соглашения — акции. Заключить его могут только действующие акционеры. Для будущих инвесторов такой механизм недоступен до момента приобретения акций.
Еще одно отличие связано с конфиденциальностью. В ООО содержание договора обычно остается закрытым, участники уведомляют общество только о факте его заключения. В публичных АО требования к раскрытию информации значительно строже.
Есть отличие в условиях выхода из общества. Участник ООО при определенных условиях может это сделать и получить стоимость своей доли. В АО такого механизма нет, акционер может прекратить участие только через продажу акций.
Тупиковые ситуации (deadlock): как предусмотреть механизм выхода
Безвыходное положение возникает, когда участники общества с равными или блокирующими долями не могут достичь согласия по ключевым вопросам, что парализует работу компании и ведет к убыткам. Если хочется избежать дорогостоящих судебных разбирательств или принудительной ликвидации, корпоративный договор должен заранее содержать четкий алгоритм разрешения такого конфликта.
Russian roulette, Texas shootout и другие механизмы разрешения дедлока
Одним из самых известных инструментов является «Русская рулетка» — одна из сторон конфликта назначает цену за долю (или пакет акций), а вторая сторона обязана сделать выбор: либо купить долю инициатора по этой цене, либо продать свою долю инициатору по той же самой цене. Механизм заставляет назначающего цену участника предложить максимально справедливую рыночную стоимость, так как он не знает, станет он покупателем или продавцом в итоге.
Альтернативой выступает механизм «Техасская перестрелка», при котором обе стороны в запечатанных конвертах подают независимому арбитру свои ценовые предложения. Победителем становится тот, кто назвал наибольшую цену, и он обязан выкупить долю проигравшего именно по этой, своей же завышенной цене. Помимо ценовых механизмов, для выхода из тупиковой ситуации могут применяться и опционы на покупку/продажу, обязательная медиация или предоставление решающего голоса независимому директору.
Типичные ошибки при составлении корпоративного договора
Размытые и оценочные формулировки
Использование терминов вроде «разумные усилия», «в кратчайшие сроки» или «существенное нарушение» без привязки к конкретным метрикам или срокам делает положения договора неисполнимыми и сложно доказуемыми в суде.
Противоречие императивным нормам закона и Уставу
Попытки ограничить неотчуждаемые законом права участников или прописать процедуры, конфликтующие с положениями Устава общества, ведут к признанию отдельных пунктов или всего договора недействительным.
Отсутствие реальных санкций за нарушение
Договор, в котором не прописаны конкретные последствия (неустойка, механизм принудительного выкупа доли по дисконту или признание недействительным решения органа управления и т. п.), становится бесполезной бумагой, не защищающей добросовестную сторону.
Игнорирование процедуры уведомления общества
Закон обязывает уведомить общество о факте заключения корпоративного договора. Отсутствие в договоре регламента такого уведомления (сроки, способ, ответственное лицо) создает риски взыскания убытков со стороны других участников и проблем при оспаривании сделок.
